Глоссарий
Стратегии иммунизации

Стратегия иммунизации
англ.Immunization strategy
Стратегия иммунизации - стратегия составления портфеля облигаций, основной целью которой является устранение риска портфеля против общего изменения процентных ставок с помощью "длительности".

Иммунизация
англ.Immunization
Иммунизация - создание активов и пассивов, подлежащих компенсационным изменениям стоимости.

Комбинированное согласование
син.Согласование горизонта
англ.Combination matching; Horizon matching
Комбинированное согласование - разновидность мультипериодичной иммунизации и сопоставления потоков наличности, предполагающая постоянное соответствие сроков погашения и сбалансированность наличности портфеля в течение первых нескольких лет.

Маржа надежности доллара
англ.Dollar safety margin
Маржа надежности доллара - долларовый эквивалент средств, отложенных на черный день, применяемый к портфелю в стратегии долевой иммунизации.

Мультипериодная иммунизация
англ.Multiperiod immunization
Мультипериодная иммунизация - портфельная стратегия, предполагающая создание портфеля, способного удовлетворить несколько заданных будущих обязательств вне зависимости от изменения процентных ставок.

Поток наличности
син.Наличный доход
англ.Cash flow; Cash earnings
Поток наличности - в инвестициях - доходы инвестиционной компании до амортизационных отчислений и неналичных издержек.

Сопоставление потоков наличности
син.Передача портфеля
англ.Cash flow matching
Сопоставление потоков наличности - альтернатива мультипериодичной иммунизации, портфельная стратегия, согласно которой инвестиционный менеджер сверяет сроки погашения каждого элемента потока обязательств, начиная с последнего обязательства, чтобы удостовериться в присутствии всех необходимых потоков наличности.

Стратегия распределения
англ.Dedication strategy
Стратегия распределения - вариант стратегии мультипериодной иммунизации.

Условная иммунизация
англ.Contingent immunization
Условная иммунизация - соглашение, согласно которому инвестиционный менеджер действует в рамках активной стратегии управления портфелем облигаций до тех пор, пока обратный инвестиционный процесс не приводит к тому, что доступная на тот момент потенциальная доходность начинает снижаться к уровню чистого резервирования. По достижении этой точки менеджер обязан перейти к стратегии иммунизации, чтобы зафиксировать доходность на уровне чистого резервирования.

[ 05-05-2024 www.glossary.ru]