Глоссарий
Теории временной структуры процентных ставок

Гипотеза предпочтительной ликвидности
англ.Liquidity preference hypothesis
Гипотеза предпочтительной ликвидности - теория предпочтительности ликвидности при прочих равных условиях. Согласно этой теории форвардный курс превышает ожидаемые будущие процентные ставки.

Несмещенные ожидания
англ.Unbiased predictor
Несмещенные ожидания - теория совпадения текущих форвардных курсов и спот-цен на определенные будущие даты.

Теорема паритета процентных ставок
англ.Interest rate parity theorem
Теорема паритета процентных ставок - утверждение о том, что разница в процентных ставках двух стран равна разнице между форвардным валютным курсом и наличным курсом.

Теории гипотезы ожиданий
англ.Expectations hypothesis theories
Теории гипотезы ожиданий - теории временной структуры процентных ставок:
- теория чистых ожиданий;
- теория ликвидности временной структуры;
- теория предпочтительной среды обитания.
Все три теории исходят из того, что каждый форвардный курс равен ожидаемой будущей процентной ставке на соответствующий период.

Теория ликвидности временной структуры
англ.Liquidity theory of the term structure
Теория ликвидности временной структуры - теория смещенных ожиданий, согласно которой подразумеваемые форвардные курсы не являются чистой оценкой рыночных ожиданий будущих процентных ставок, поскольку включают в себя премию за ликвидность.

Теория ожидания форвардных валютных курсов
англ.Expectations theory of forward exchange rates
Теория ожидания форвардных валютных курсов - теория, согласно которой форвардный валютный курс совпадает с прогнозируемым спот-курсом, если участники рынка иностранной валюты игнорируют риски.

Теория предпочтительной среды обитания
англ.Preferred habitat theory
Теория предпочтительной среды обитания - теория ожидаемых отклонений, исходящая из того, что временная структура отражает ожидания будущих изменений процентных ставок, а также премию за риск. Согласно теории до тех пор, пока спрос на средства и их предложение не соответствуют друг другу в заданном диапазоне сроков погашения, участники рынка переключатся на бумаги со сроками погашения, показывающими противоположный дисбаланс.

Теория чистых ожиданий
англ.Pure expectations theory
Теория чистых ожиданий - теория, согласно которой форвардные курсы представляют собой исключительно ожидаемые будущие курсы. При этом структура полного срока отражает рыночные ожидания будущих краткосрочных курсов.

[ 08-05-2024 www.glossary.ru]