Хеджевый фонд - организационно - частное инвестиционное партнерство.
Хеджевый фонд - by George Soros - взаимный фонд, который применяет левередж и
использует различную технику хеджирования.
Хеджевый фонд использует всех возможные инструменты для получения абсолютной
прибыли.
Аккредитованный инвестор
Accredited investor
Аккредитованный инвестор - по законодательству США - инвестор хеджевого фонда,
имеющий чистый доход, в сумме, не менее 200 тысяч долларов. 65 инвесторов хеджевого
фонда должны иметь статус аккредитованных.
Волатильность
Неустойчивость конъюнктуры
Volatility
Волатильность - для инвестиционных фондов - показатель риска, основанный на
стандартном отклонении эффективности фонда в течение трех лет. Для отражения
волатильности используется шкала от 1 до 9. Более высокий рейтинг указывает на
больший риск.
Главный партнер хеджевого фонда
Главный партнер хеджевого фонда - физическое или юридическое лицо, которые
инвестировало в хеджевый фонд первоначальный капитал и провело размещение долей
фонда среди остальных инвесторов. Главный партнер ведет активное управление
средствами фонда и несет неограниченную ответственность перед третьими лицами. В
большинстве случаев главный партнер является управляющим фонда.
Годовые операционные расходы фонда
Annual fund operating expenses
Годовые операционные расходы фонда - для инвестиционных фондов - вознаграждения за
управление, расходы на ведение документации акционеров, на предоставление
акционерам финансовой отчетности, на предоставление попечительских и бухгалтерских
услуг.
Гонорар управляющего хеджевого фонда
Гонорар управляющего хеджевого фонда - гонорар управления плюс гонорар стимула.
Гонорар управления - фиксированная сумма (1-3%%) от суммы активов фонда.
Гонорар стимула - до 30% от прибыли фонда.
Двухфондовая теорема разделения
Two-fund separation theorem
Двухфондовая теорема разделения - теория, согласно которой все инвесторы
предпочитают вкладывать средства в комбинацию безрискового актива и рыночного
портфеля.
Инвестиционный сертификат
Investment sertificate
Инвестиционный сертификат - свидетельство о доле (участия) в инвестиционном фонде,
дающее право на получение дохода, процент которого заранее не устанавливается.
Инвестиционный траст
Investment trust
Инвестиционный траст - инвестиционный фонд закрытого типа, имеющий фиксированное
количество акций, которые торгуются на вторичном рынке. Обычно акции подобного рода
фондов включаются в листинги американских и иностранных бирж.
Инвестиционный фонд
Investment fund
Инвестиционный фонд - акционерное общество открытого типа, деятельность которого
заключается:
- в привлечении средств за счет эмиссии акций; и
- в инвестировании этих средств в банковские вклады, ценные бумаги государства и
других эмитентов.
Инвестиционный фонд закрытого типа
Закрытый фонд
Closed-end fund;
Closed-end investment trust
Инвестиционный фонд закрытого типа - инвестиционная фонд, акции которого обычно
выпускаются один раз. Акции фонда закрытого типа свободно торгуются на бирже или
внебиржевом рынке по цене, превышающей чистую номинальную стоимость активов.
Инвестиционный фонд открытого типа
Открытая инвестиционная компания;
Открытый фонд
Open-end investment trust;
Open-end investment company;
Open-end fund
Инвестиционный фонд открытого типа - инвестиционный фонд с нефиксированным объемом
ресурсов, который может выпускать дополнительные акции, продавать их всем желающим
и выкупать их обратно. При этом фонд гарантирует всем свои пайщикам выкуп акций по
цене, равной соответствующей доле стоимости всего портфеля, которая рассчитывается
ежедневно на момент закрытия рынка.
Инвестор хеджевого фонда
Инвестор хеджевого фонда - совладелец хеджевого фонда. Активы хеджевого фонда
совместно принадлежат инвесторам и главному партнеру. В США количество инвестором
ограничено 99 инвесторами. Обычно инвесторам принадлежит основная доля в капитале
фонда, однако они не принимают прямого участия в управлении фондом. Инвесторы
получают доход от вложений в форме денежного потока и/или в форме прироста капитала.
Левередж
Leverage
Левередж - использование заемных средств для инвестирования. Обычно такого рода
инвестирование связано с повышенным риском.
Общество с ограниченной ответственностью (ООО)
Компания с ограниченной ответственностью
Private company;
Limited liability company;
Close corporation
Общество с ограниченной ответственностью - организационно-правовая форма
коммерческой организации. ООО может быть учреждено одним или несколькими лицами.
Уставный капитал общества разделен на доли, размер которых определен учредительными
документами. Участники общества не отвечают по его обязательствам и несут риск
убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесенных ими
вкладов, включая их неоплаченную часть.
В ряде стран фирменное наименование должно включать полное или сокращенное указание
на общество с ограниченной ответственностью: SA и SARL во Франции, AG и Gmbh в
Германии, Ltd. в США и Англии.
Оффшорная компания
Offshore company
Оффшорная компания - иностранная компании, зарегистрированные в оффшорных центрах
стран, предоставляющих компаниям особые льготы.
Оффшорная юрисдикция
Offshore Jurisdiction
Оффшорная юрисдикция - законодательство оффшорного центра, связанное с учреждением,
управлением и налогообложением компаний. Оффшорная юрисдикция ориентирована на
международный, а не на внутренний бизнес страны.
Оффшорные центры
Оффшорные зоны;
Оффшор
Off shore centers
От англ.Off-shore - вне берега
Оффшорные центры - небольшие государства или территории, привлекающие иностранные
капиталы посредством предоставления налоговых и других льгот при проведении
финансово-кредитных операций в иностранной валюте с иностранными резидентами.
Оффшорный институт
Offshore Institute
Оффшорный институт - организация, базирующаяся на Острове Мэн, занимающаяся
обучением бухгалтеров, банкиров и юристов, профессиональные интересы которых
включают оффшорные центры.
Оффшорный финансовый центр
Offshore financial centers
Оффшорный финансовый центр - страна или юрисдикция, пытающаяся привлечь иностранный
бизнес за счет либеральной правительственной политики.
Оффшорный хеджевый фонд
Оффшорный хеджевый фонд - партнерство с ограниченной ответственностью,
зарегистрированное в безналоговых зонах, с целью минимизации налоговых платежей в
стране проживания инвесторов.
Привилегия обмена
Exchange privilege
Привилегия обмена - право акционера взаимного фонда перевести свои капиталы
бесплатно в другой фонд того же семейства.
Семейство фондов
Fund family;
Family of fund
Семейство фондов - набор фондов с различными инвестиционными задачами, предлагаемый
одной управляющей компанией. Инвесторы имеют право перемещать свои активы между
фондами в пределах семейства.
Срочный траст
Term trust
Срочный траст - инвестиционный фонд закрытого типа, имеющий фиксированный срок
действия или фиксированную дату погашения.
Стратегии хеджевых фондов - стратегия энергичного прироста, покупка активов
кризисных предприятий, операции на развивающихся рынках и др.
Учредители общества
Учредители общества - граждане и/или юридические лица, принявшие решение о его
учреждении. По законодательству РФ государственные органы и органы местного
самоуправления не могут выступать учредителями общества, если иное не установлено
федеральными законами.
Учредительные документы общества с ограниченной ответственностью
Учредительные документы общества с ограниченной ответственностью - в РФ -
учредительный договор и устав общества.
Характеристики хеджевых фондов
Характеристики хеджевых фондов -
- свободный выбор активов для инвестирования;
- свободный выбор рынков;
- свободный выбор торгового стиля;
- свободный выбор инструментов;
- ограниченная прозрачность деятельности;
- значительные первоначальные инвестиции;
- наличие единственного управляющего фондом;
- абсолютная доходность при всех состояниях рынков.