Метод оценки инвестиционного проекта

Принцип оценки инвестиционного проекта

Метод оценки инвестиционного проекта - правило отбора наиболее перспективного инвестиционного проекта из числа рассматриваемых проектов.

RARORAC

RARORAC - метод анализа рисков и оценки инвестиционных проектов, при котором выполняются корректировки риска в отношении потока доходности, а отчисления из капитала изменяются в зависимости от ожидаемых рисков в различных видах деятельности.

RAROC - комбинация методов RAROC и RORAC.

Анализ затрат

Cost analysis; Expenses analysis

Анализ затрат - анализ величины, структуры и динамики затрат с целью выявления их возможного снижения и более эффективного использования имеющихся ресурсов.

Анализ затрат и выгод

Анализ затрат и результатов

Cost-benefit analysis

Анализ затрат и выгод - сопоставление издержек и выгод при принятии решения о направлении ресурсов на строительство предприятия или на программу по производству определенного товара или услуги.

Анализ риска стандартного инвестиционного портфеля (АРСИП)

Standart portfolio analysis of risk (SPAN)

Анализ риска стандартного инвестиционного портфеля - маржевая система, основанная на анализе риска стандартного инвестиционного портфеля.

Безрисковая ставка

Risk free rate; Riskless rate

Безрисковая ставка - ставка дисконтирования, равная доходности безрисковых инвестиций. В США векселя Министерства финансов считаются вложениями с нулевым уровнем риска, их доходность практически не подвергается риску.

Будущая стоимость

Future value

Будущая стоимость - наличная сумма на определенную дату в будущем, эквивалентная по своей стоимости определенной сумме на сегодняшний день.

Бухгалтерская рентабельность инвестиций

Простая рентабельность инвестиций

Accounting rate of return (ARR)

Бухгалтерская рентабельность инвестиций - показатель оценки рентабельности инвестиционного проекта, рассчитываемый делением среднего по годам реализации проекта чистого дохода (после налогообложения) на средний по годам объем инвестиций.

Внутренний коэффициент рентабельности

Internal rate of return (IRR)

Внутренний коэффициент рентабельности - норма внутренней рентабельности инвестиций, рассчитываемая путем нахождения ставки дисконтирования, при которой приведенная стоимость будущих денежных потоков равняется первоначальной сумме инвестиций.

Внутренняя норма прибыли

Внутренняя норма прибыли - ставка дисконтирования, при которой чистая текущая стоимость инвестиций равна нулю. Внутренняя норма прибыли используется для оценки проектов, требующих капиталовложений.

 >> Дисконт

Дисконт - разница между заданной стоимостью в будущем и ее современной величиной.

Дисконтирование

Discounting

Дисконтирование - определение стоимости на некоторый (текущий) момент времени при условии, что в будущем она составит заданную величину.

Дисконтирование - метод оценки современной стоимости суммы, которая будет получена в будущем.

Дисконтирование будущей прибыли

Discounting of future income

Дисконтирование будущей прибыли - метод сравнения альтернативных вариантов инвестирования, который позволяет оценить планируемую прибыль с учетом современной стоимости денежных средств.

Дисконтная ставка

Discount rate

Дисконтная ставка - ставка, используемая для приведения к одному моменту денежных сумм, относящихся к различным моментам времени.

Дисконтная ставка, включающая премию за риск

Risk-adjusted discount rate

Затраты факторов

Factor cost

Затраты факторов - оценка произведенных товаров и услуг, отнесенных к стоимости использованных факторов производства.

 >> Инвестиционный риск

Investment risk

Инвестиционный риск - риск обесценивания капиталовложений в результате действий органов государственной власти и управления.

Индекс прибыльности

Benefit-cost ratio; Profitability index

Индекс прибыльности - отношение приведенной стоимости будущих денежных потоков от реализации инвестиционного проекта к приведенной стоимости первоначальных инвестиций.

Калькуляция капиталовложений

Калькуляция капиталовложений - расчет рентабельности вариантов капиталовложения, как основа для принятия решения при выборе варианта. Расчет основывается на разнице между поступлениями и выплатами (с поправкой на эффект процентных начислений) в течение экономического срока службы объекта капиталовложения.

Метод аннуитета

Annuity method

Метод аннуитета - метод оценки инвестиционного проекта, при котором все поступления и выплаты приводятся к современной стоимости таким образом, что они становятся равновеликими в каждом году в течение экономического срока службы. Оценка проекта производится посредством сравнения поступлений и выплат одного года. Если при этом аннуитет выше нуля, то проект считается рентабельным.

Метод бухгалтерской рентабельности инвестиций

Метод простой рентабельности инвестиций

Accounting rate of return method

Метод бухгалтерской рентабельности инвестиций - метод предварительной оценки рентабельности инвестиционного проекта путем вычисления бухгалтерской рентабельности.

Метод окупаемости

Метод учета срока окупаемости

Recoupment method

Метод окупаемости - метод оценки инвестиционных проектов, согласно которому предпочтение должно отдаваться проектам с наименьшим сроком окупаемости.

Метод чистой приведенной стоимости

Правило чистой современной стоимости; Правило чистой текущей стоимости

Net present value method (NPV method); Net present value rule

Метод чистой приведенной стоимости - инвестиционное правило, согласно которому инвестиции следует производить, если их чистая приведенная стоимость имеет положительное значение. Проекты с негативной чистой приведенной стоимостью следует отвергать.

Чистая приведенная стоимость определяется с учетом факторов времени и риска, а также выступает в качестве обобщающего измерителя ожидаемых в будущем финансовых результатов с позиций сегодняшнего дня или другого выбранного момента приведения.

Методика группировки затрат

Cost aggregation; Cost grouping

Методика группировки затрат - классификация затрат в зависимости от задач финансового анализа:
- по способу отнесения на себестоимость: на прямые и косвенные;
- по функции в производственно-коммерческом цикле: на производственные, коммерческие и административные;
- по отношению к объему производства: на переменные и постоянные.

Минимально допустимая рентабельность инвестиций

Hurdle rate of return

Минимально допустимая рентабельность инвестиций - показатель, устанавливаемый компанией для внутреннего финансового планирования и используемый для отбора инвестиционных проектов.

 >> Модель дисконтирования дивиденда

Dividend discount model (DDM)

Модель дисконтирования дивиденда - модель оценки обыкновенных акций, основанная на текущей стоимости ожидаемых потоков наличности.

Номинальная калькуляция капиталовложений

Номинальная калькуляция капиталовложений - калькуляция капиталовложения, в которой все платежи учитываются в номинальном выражении - в уровне цен на момент платежа. При такой калькуляции используется номинальный учетный процент - процент с поправкой на инфляцию.

Основное правило риска процентной ставки

Basic IRR rule

Основное правило риска процентной ставки - инвестиционный принцип, согласно которому проект принимается, если риск процентной ставки выше учетной ставки, и проект отклоняется, если риск процентной ставки ниже учетной.

Оценка капитальных вложений

Capital investment appraisal

Оценка капитальных вложений - оценка проектов капитальных вложений с целью выбора одного из них.

Принцип независимого выбора

Stand-alone principle

Принцип независимого выбора - инвестиционный принцип, в соответствии с которым инвестиционный проект следует принять или отклонить на основе сравнения его результатов с результатами инвестирования в ценные бумаги того же класса риска.

Проблема "цепочки замен"

Replacement-chain problem

Проблема "цепочки замен" - проблема, которая заключается в том, что при выборе проектов необходимо учитывать будущие решения о замене активов.

Реальная калькуляция капиталовложений

Реальная калькуляция капиталовложений - калькуляция капиталовложения, в которой все платежи учитываются в реальном выражении. При составлении такой калькуляции используется реальный учетный процент.

Скорректированная риском доходность на капитал

Risk adjusted return on capital (RAROC)

Скорректированная риском доходность на капитал - метод анализа рисков и оценки инвестиционных проектов, требующий более высоких уровней чистой доходности для более рискованных проектов.

Корректировка по риску осуществляется посредством снижения подверженной риску доходности проекта или посредством снижения уровня доходности инструмента.

Скорректированная риском доходность на капитал

Return on risk adjusted capital (RORAC)

Скорректированная риском доходность на капитал - метод анализа рисков и оценки инвестиционных проектов, требующий более высоких уровней чистой доходности для более рискованных проектов. При этом ставка доходности оценивается без корректировки риска, а отчисления из капитала изменяются в зависимости от риска, связанного с данным инструментом или проектом.

 >> Современная вероятная стоимость платежа

Современная ожидаемая стоимость платежа

Современная вероятная стоимость платежа - в страховании - ожидаемая стоимость (математическое ожидание) платежа, приведенная на определенный момент времени. Ключевое понятие для актуарных расчетов по страхованию жизни. Используется при оценке обязательств сторон по договору страхования. Приведение ожидаемой стоимости к настоящему моменту осуществляется путем дисконтирования.

 >> Современная стоимость

Текущая стоимость; Приведенная стоимость; Дисконтированная стоимость

Present value

Современная стоимость - текущая сумма наличными, эквивалентная размеру платежа или потоку платежей, которые должны быть получены в будущем.

Средняя выручка фактора

Average revenue product

Средняя выручка фактора - отношение полной выручки, полученной в результате использования определенного объема затрат переменного ресурса, затраченного для производства и реализации товара, на число затраченных единиц этого ресурса.

Срок окупаемости

Период окупаемости; Период возврата капитала

Payback period (PP); Recoupment period; Capital recovery period

Срок окупаемости - период, в течение которого восстанавливается первоначальная стоимость проекта независимо от временной стоимости денег.

Структура затрат

Cost structure

Структура затрат - соотношение долей различных статей затрат в их общей сумме.

Теорема разделения

Separation theorem

Теорема разделения - теорема, утверждающая, что стоимость инвестиции для каждого индивидуального инвестора не зависит от его потребительских предпочтений. Любой инвестор примет или отвергнет инвестиционный проект, руководствуясь правилом чистой текущей стоимости, независимо от индивидуальных предпочтений.

Учетная процентная ставка

Норма капитализации

Capitalization rate

Учетная процентная ставка - ставка процентов, используемая при дисконтировании.

 >> Учетные операции

Discount transactions; Discounting

Учетные операции - операции банков по учету (дисконту) некоторых видов долговых обязательств. Учетные операции - способ авансирования денежных средств.

Учитываются векселя, некоторые казначейские обязательства и купоны на выплату дивидендов и процентов по акциям и облигациям, срок выплаты по которым еще не наступил.

Функция затрат

Cost function

Функция затрат - общая связь расхода факторов производства с объемом выпуска товаров и услуг.

 >> Чистая современная стоимость

Net present value (NPV)

Чистая современная стоимость - современная стоимость будущих денежных поступлений, дисконтированная по рыночной процентной ставке, минус современная оценка стоимости инвестиций. Чистая современная стоимость используется для оценки проектов, требующих капиталовложений.