Модель ценообразования опциона, допускающая только два значения
Binominal option pricing model;
Two-state option pricing model
Биноминальная модель ценообразования опциона - модель назначения цены опциона,
подразумевающая, что активы, лежащие в основе опциона, могут принимать только два
возможных (дискретных) значения стоимости в следующем периоде времени для каждого
значения стоимости, которое они могли принимать в предыдущий период времени.
Волатильность
Ценовая изменчивость
Volatility
Волатильность - переменная в формулах опционного ценообразования, обозначающая
колебание доходности базисного актива с настоящего момента до даты истечения срока
опциона.
Гамма
Gamma
Гамма - отношение изменения дельты опциона к изменению цены актива, на который
продается опцион.
Греки
Greeks
Греки - коэффициенты, название которым дали буквы греческого алфавита, являются
промежуточными результатами расчетов по модели Блэка-Шоулза и используются для
оценки различных рисков опционных сделок.
Дельта-нейтральная позиция
Нейтральная дельта
Delta neutral
Дельта-нейтральная позиция - состояние минимальной ценовой уязвимости, при котором
суммарный коэффициент дельта равен нулю.
Дельта-нейтральная позиция - независимость стоимости инвестиционного портфеля от
изменения стоимости актива, на который продаются опционы.
Дельта-хеджирование
Delta hedge
Дельта-хеджирование - динамичная стратегия хеджирования, предполагающая
использование опционов и постоянную корректировку количества используемых опционов
в качестве функции дельты опциона.
Корректировка
Adjustments
Корректировка - покупка или продажа некоторого числа опционов с определенным
коэффициентом дельта с целью приведения позиции к дельта-нейтральному состоянию.
Коэффициент вега
Vega
Коэффициент вега - коэффициент чувствительности рассчитываемой цены опциона к
незначительным изменениям в степени ценовой неустойчивости (волатильности).
Коэффициент вега принимает максимальное значение для опционов "при деньгах" и
стремится к 0 для опционов "глубоко в деньгах" или "глубоко вне денег".
Коэффициент дельта
Хеджевый коэффициент
Delta coefficient;
Hedge ratio
Коэффициент дельта - показатель отношения цены опциона к наличной цене финансового
инструмента, лежащего в его основе.
Коэффициент дельта изменяется в интервале от 0 до 1 для опционов колл и в интервале
от -1 до 0 для опционов пут. Чем глубже опцион пут в деньгах, тем ближе его дельта
к -1, соответственно, чем глубже в деньгах опцион колл, тем ближе его дельта к 1.
Коэффициент тэта
Коэффициент течения времени
Theta;
Time decay
Коэффициент тэта - коэффициент изменения цены опциона в зависимости от времени,
оставшегося до истечения срока его действия.
Метод ценообразования
Pricing method
Метод ценообразования - метод расчета цены товара с учетом издержек производства,
средней прибыли, а также с учетом спроса и предложения. Наиболее употребительными
методами ценообразования являются:
- метод полных затрат;
- метод предельных затрат;
- метода прямых затрат;
- метод определения цены на базе стандартных издержек производства;
- метода целевой нормы прибыли.
Модели ценообразования опционов на базе кривой доходности
Модели ценообразования опционов на базе кривой доходности - модели, включающие
различные допущения колебаний кривой доходности, в том числе модель
Блэка-Дермана-Тоя.
Модели ценообразования опционов, исключающие арбитраж
Arbitrage-free option pricing models
Модели ценообразования опционов, исключающие арбитраж - модели определения
стоимости опциона посредством кривой доходности.
Модель Кокса-Росса-Рубинштейна
Cox-Ross-Rubinstein Model
Модель Кокса-Росса-Рубинштейна - алгоритм установления цен на опционы,
разработанный Дж.Коксом, С.Россом и М.Рубинштейном, приспособленный для учета
факторов, не учитываемых моделью Блэка-Шоулза.
Модель ценообразования опциона Блэка-Шоулза
Black-Scholes option pricing model
Модель ценообразования опциона Блэка-Шоулза - модель назначения цены опциона колл,
основанная на арбитражных аргументах. Согласно модели Блэка-Шоулза премия опциона
колл европейского стиля находится
- в прямой зависимости от цены базисного актива, волатильности, оставшегося срока
до истечения контракта, безрисковой процентной ставки и
- в обратной зависимости от цены исполнения.
Модель ценообразования опциона Гармена-Кольхагена
Garmen-Kohlhagen option pricing model
Модель ценообразования опциона Гармена-Кольхагена - популярная модель
ценообразования валютных опционов.
Справедливая стоимость опциона
Рациональная цена опциона
Справедливая стоимость опциона - теоретически обоснованная минимальная цена, при
получении которой подписчик опциона может обеспечить гарантированным образом
опционные платежи, независимо от состояния цены базисного актива на рынке.
Ценообразование с учетом доставки
Delivered pricing
Ценообразование с учетом доставки - учет расходов на транспортировку товара при
расчете цены товара.
Эластичность опциона
Каппа
Elasticity of an option;
Option elasticity;
Kappa
Эластичность опциона - процентное изменение стоимости опциона при условии 1%-го
изменения стоимости его базисного актива.