Опционные позиции

 >> Overnight rate

Overnight rate - процентная ставка за перенос открытой позиции на следующий день.

Агрегирование

Агрегация

Aggregation

Агрегирование - в корпоративном финансовом планировании - суммирование малых инвестиционных предложений каждой из операционных единиц инвестиционной компании. По результатам агрегирования выявляются сводные отчетные позиции по фьючерсам, опционам и другим инструментам.

 >> Биржевая маржа

Market margin

Биржевая маржа - гарантийное обеспечение, величина которого зависит от текущей позиции клиента или от позиции, которую он намерен открыть. Маржа вносится в расчетную палату биржи. Маржа обязательно вносится участниками биржевой торговли с обеих сторон. В качестве залога могут использоваться суммы в твердой валюте, депозитные сертификаты, акции и облигации.

Взаимное погашение

Mutual offset

Взаимное погашение - система, разрешающая погашение или перевод торговой позиции, установленной на одной бирже, на другую биржу.

Владелец опциона

Держатель опциона

Option holder

Владелец опциона - лицо, купившее опцион.

Выравнивание позиций

Evening up

Выравнивание позиций - покупка или продажа ценных бумаг с целью компенсации существующих рыночных условий.

Дата истечения срока опциона

Дата уведомления

Expiration date; Notification date; Expiry date

Дата истечения срока опциона - последний день для исполнения опциона. Обычно срок действия опционов на фьючерсные контракты истекает в определенный день месяца, предшествующего месяцу выполнения поставки по фьючерсному контракту.

Дата оценки

Valuation date

Дата оценки - дата, на которую анализируется состояние позиции с целью определения теоретической прибыли или убытков.

Диаграмма позиции

Position diagram

Диаграмма позиции - диаграмма, показывающая возможные выплаты по открытой позиции.

Длинная опционная позиция

Long option position

Длинная опционная позиция - позиция, образовавшаяся в результате покупки опционов пут или колл.

Длинный

Long

Длинный - характеристика позиции держателя срочного контракта.

Единица торговли

Размер контракта

Единица торговли - для опциона с физической поставкой - количество базисного актива, которое является объектом приобретения или продажи после исполнения опционного контракта. Единицей торговли для большинства опционов на обыкновенные акции являются 100 акций.

Единица торговли - для опциона с расчетом наличными - цена, определяемая посредством множителя, который устанавливается биржей. Множитель определяет составное значение каждой точки разности между ценой исполнения опциона и котировочным значением исполнения базисного актива.

 >> Закрытие позиции

Раунд-терн

Close position; Round-turn

Закрытие позиции - прекращение совокупности прав и обязанностей по открытой позиции в результате исполнения срочного инструмента или совершения зачета.

Закрытие позиции - проведение финансовой операции, обратной ранее осуществляемой, с целью ее компенсации.

 >> Исполнение опциона

Реализация опциона

Exercising the option; Option exercise

Исполнение опциона - реализация права на покупку или продажу базисного актива посредством опционного контракта. Покупатель опциона является единственной стороной сделки, имеющей право исполнить опцион.

Исполнение опциона - метод закрытия опционной позиции.

Класс опционов

Категория опционов

Class of options

Класс опционов - совокупность всех опционов одного типа с одинаковым базисным активом. Опционы пут и колл образуют отдельные классы.

Короткая опционная позиция

Short option position

Короткая опционная позиция - позиция, образовавшаяся в результате продажи опционов пут и колл.

Короткий

Short

Короткий - характеристика позиции подписчика срочного контракта.

Корректировка

Adjustments

Корректировка - покупка или продажа некоторого числа опционов с определенным коэффициентом дельта с целью приведения позиции к дельта-нейтральному состоянию.

Незастрахованный опцион

Незастрахованный опцион - опцион, не компенсированный равной, но противоположной позицией.

Непокрытый опцион

Голый опцион; Непокрытая позиция; Голая позиция

Naked option; Naked position

Непокрытый опцион - продажа опциона покупателя или опциона продавца без обязательства его компенсации соответствующим товаром.

Непокрытый опцион - опцион, продавец которого не защищен на случай использования покупателем своего права не в пользу продавца.

Непокрытый опцион колл

Голый опцион колл

Uncovered call

Непокрытый опцион колл - короткая позиция по опциону колл, в которой пакет базисных активов продавцу не принадлежит. Если покупатель исполняет опцион досрочно, то продавец непокрытого опциона колл вынужден покупать активы по рыночной цене.

Непокрытый опцион пут

Голый опцион пут

Uncovered put

Непокрытый опцион пут - короткая позиция по опциону пут, в которой у продавца опциона нет соответствующей короткой позиции в активах, или он не депонировал на наличном счете сумму, равную стоимости исполнения опциона.

Общая сумма коротких позиций

Short interest

Общая сумма коротких позиций - общее количество ценных бумаг, заимствованных инвесторами и проданных в надежде, что их цена вскоре понизится. При обратной покупке инвестор получает прибыль в виде разницы цен продажи и покупки.

Овернайт

Overnight

Овернайт - переход открытой позиции на следующий рабочий день.

Ограничение спекулятивной позиции

Лимит контрактов

Speculative position limits

Ограничение спекулятивной позиции - установленная правилами биржевой торговли максимальная позиция на рынке фьючерсов или опционов, которую держит или контролирует одно лицо, не преследующее при этом цели хеджирования.

Лимит контрактов - максимально допустимое число фьючерсных контрактов, которым может владеть одно лицо.

Опцион колл

Опцион покупателя; Опцион на покупку

Call option; Buyer's option

Опцион колл - опцион, покупатель которого приобретает право купить определенное количество базового актива по оговоренной цене по истечении срока опциона или ранее. Продавец колл опциона предоставляет это право в обмен на полученную при продаже опциона премию.

Опцион с гибкой структурой

Опцион с гибкой структурой - опцион, у которого не все элементы устанавливаются заранее.

 >> Опционная биржа

Option exchange

Опционная биржа - биржа, специализирующаяся на торговле долговых финансовых обязательств. Источником дохода опционной биржи служат премии, уплачиваемые клиентами за покупку опционов.

 >> Опционная премия

Цена опциона

Option premium; Option price

Опционная премия - цена, выплачиваемая покупателем опционного контракта продавцу за право на покупку или продажу базисного актива по определенной цене в будущем.

Опционная премия - простой и полностью невозвращаемый платеж покупателя опциона продавцу опциона за права, передаваемые опционом.

Премия содержит в себе два основных элемента: внутреннюю стоимость и временную стоимость.

 >> Опционная сделка

Option deal

Опционная сделка - биржевая сделка, объектом которой является опционный контракт.

 >> Опционная стратегия

Опционная стратегия - совокупность опционов. Обычно опционные стратегии выполняют хеджирующие функции, а также позволяют инвестору получить прибыль при благоприятном поведении цены базисного актива.

Опционный контракт

Опцион

Options contract; Option

лат.Optio - выбор

Опционный контракт - контракт, который, в обмен на премию, предоставляет покупателю право (без обязательства) на покупку или продажу финансового актива по цене исполнения у продавца опциона в течение определенного периода времени или на определенную дату (дату истечения срока опциона).

Отказ от опциона

Abandon

Отказ от опциона - действия владельца опциона, направленные либо на отказ от него, либо на отказ от проведения компенсационной операции по нему.

Открытие длинной позиции путем покупки опциона

Opening purchase

Открытие длинной позиции путем покупки опциона - сделка, посредством которой покупатель намерен создать или увеличить длинную позицию по определенной серии опционов.

Открытие короткой позиции путем продажи опциона

Opening sale

Открытие короткой позиции путем продажи опциона - сделка, посредством которой продавец намерен создать или увеличить короткую позицию по определенной серии опционов.

Открыть позицию

Take a position

Открыть позицию - купить или продать ценные бумаги.

Переменные спецификации опциона

Переменные спецификации опциона - спецификации опциона, которые участники опционной сделки могут определять при открытии сделки в соответствии с биржевыми правилами.

Позиционные ограничения

Позиционные ограничения - биржевые правила, ограничивающие максимальное число опционов на одной стороне рынка относительно одного базисного актива, которые могут быть внесены на счет одного инвестора.

Покрытие необеспеченной позиции

Покрытие

Short covering; Cover

Покрытие необеспеченной позиции - покупка ценных бумаг, которые первоначально были проданы без покрытия.

Покрытый опцион

Обеспеченный опцион; Покрытая позиция

Covered option

Покрытый опцион - обязательства по позиции опциона покупателя или продавца покрытые продажей или покупкой соответствующего базисного актива.

Покрытый опцион - опцион, параллельно с которым заключена равная по величине противоположно направленная сделка.

Покрытый опцион колл

Покрытая позиция

Covered call

Покрытый опцион колл - короткая позиция по опциону колл, в которой продавцу опциона принадлежат все обеспечивающие активы, представленные в контракте.

Обычно покрытые позиции снижают риск, которому подвергается продавец опциона, поскольку в этом случае нет необходимости покупать акции по рыночной цене, если держатель опциона решит его исполнить.

Покрытый опцион пут

Covered put

Покрытый опцион пут - короткая позиция по опциону пут, в которой продавец опциона также имеет или короткую позицию в соответствующих активах или депозиты, в сумме равные цене исполнения опциона.

 >> Продавец опциона

Подписчик; Райтер; Грантор

Option seller; Option writer; Writer; Grantor

Продавец опциона - сторона, предоставляющая право на покупку или продажу определенного актива по определенной цене в будущем. Продавец опциона немедленно получает премию за предоставление покупателю права требовать выполнения контракта. Продавец принимает на себя обязательства продать актив (продавец по продаже) или купить актив (продавец по покупке).

Продажа опциона как совершение оффсетной сделки

Offset selling an option

Продажа опциона как совершение оффсетной сделки - закрытие длинной позиции путем обратной продажи контракта, аналогичного купленному.

Риск твердой цены

Flat price risk

Риск твердой цены - риск, который возникает при занятии длинной или короткой позиции без учета спрэда.

Сделка бокс

Box transaction

Сделка бокс - позиция опциона, в которой собственник опциона установил длинную позицию по опциону покупателя и короткую позицию по опциону продавца по одной контрактной цене и короткую позицию по опциону покупателя и длинную позицию по опциону продавца по другой контрактной цене, причем все опционы относятся к одному контрактному месяцу и одному товару.

Серия опционов

Опционная серия

Option series

Серия опционов - совокупность опционов из одного класса с одинаковой ценой и сроками исполнения.

 >> Состояние опциона

Состояние опциона - соотношение между ценой исполнения опциона и рыночной ценой базисного актива, лежащего в его основе. Различают три состояния опционов:
- out of the money - опцион без денег (неприбыльный);
- at the money - опцион при своих (по цене контракта);
- in the money - опцион в деньгах (прибыльный).

Спецификация опциона

Спецификация опциона - обязательный компонент опционного контракта. Обычно в спецификациях опционных контрактов указываются:
- стиль опциона;
- единица торговли;
- месяц истечения контракта;
- день истечения контракта;
- день поставки или расчета;
- день исполнения;
- последний день торговли;
- множитель;
- способ котировки цены опциона;
- минимальная флуктуация цены;
- расчетная цена при исполнении;
- интервалы цены исполнения;
- способ введения новых цен исполнения;
- способ выплаты премии подписчику;
- часы торговли;
- способ исполнения опциона;
- расчет маржи подписчика;
- ограничения.

 >> Спрэд

Спрэд - пара открытых позиций клиента, имеющих противоположную направленность и/или разные базовые активы и/или различные сроки исполнения.

 >> Срок действия опциоона

 >> Стратегия спрэда

Использование спрэдов

Spread strategy; Spreading

Стратегия спрэда - стратегия, при которой инвестор, работающий с опционами, финансирует покупку опциона полностью или частично за счет продажи другого опциона на тот же вид финансового инструмента.

Тип опциона

Type of option

Тип опциона - опцион пут или опцион колл.

Торговая позиция

Position

Торговая позиция - рыночное обязательство, количество купленных или проданных контрактов, по которым не было произведено зачетных сделок. Покупатель имеет длинную позицию, а продавец - короткую.

 >> Цена исполнения опциона

Цена страйк

Strike price; Exercise price

Цена исполнения опциона - зафиксированная в опционном контракте цена, по которой может быть куплен или продан базисный актив в случае исполнения опциона.

Цена исполнения опциона пут

Put price

Цена исполнения опциона пут - цена, по которой актив будет продан при исполнении опциона пут.

Число открытых позиций

Сумма открытых позиций; Открытый интерес

Open interest

Число открытых позиций - сумма торгуемых срочных контрактов, которые еще не были ликвидированы ни посредством компенсирующей производной сделки, ни поставкой.

Число открытых позиций - количество позиций на срочном рынке, не закрытых на конец торговой сессии.

Изменение суммы открытых позиций (рост или падение) показывает, поступают ли денежные средства на рынки или выводятся с них.

Чистая стоимость финансирования

Стоимость финансирования срочной позиции

Net financing cost; Cost of carry

Чистая стоимость финансирования - разница между стоимостью финансирования покупки актива и текущей доходностью актива.

Положительное значение стоимости финансирования означает, что полученный доход превышает стоимость финансирования.

Отрицательное значение стоимости финансирования позиции означает, что стоимость финансирования превышает полученный доход.