Фьючерсная сделка

Futures transaction; Futures deal

Фьючерсная сделка - биржевая сделка, объектом которой является фьючерсный контракт. Порядок и условия заключения фьючерсных сделок определяются отдельным положением, утверждаемым биржевым советом. Обычно фьючерсные сделки заключаются
- с целью страхования (хеджирования) сделок с наличным товаром; или
- с целью получения в ходе перепродажи или после ликвидации сделки разницы от возможного изменения цен.

Take-out

Take-out - предложение на покупку, сделанное продавцу ценных бумаг и составленное таким образом, чтобы вывести его с рынка этих ценных бумаг.

Базисный риск

Basis risk

Базисный риск - риск неблагоприятного изменения соотношения между наличной и фьючерсной ценой в срочных сделках.

Бланковая уступка

Assignment in blank

Бланковая уступка - передача ценной бумаги, при которой владелец актива не указывает на документе дату сделки и имя нового владельца.

Выкуп

Redemption

Выкуп - ликвидация фьючерсной сделки ранее срока окончания действия контракта путем уплаты разницы между продажной ценой контракта и текущей его ценой на момент выкупа.

Дамно

итал.Damno

Дамно - потеря на курсе ценных бумаг при их продаже ниже номинала.

Комиссионный дом

Broker's company; Comission-house

Комиссионный дом - фирма, специализирующаяся на выполнении поручений клиентов на покупку и продажу на фьючерсной бирже за комиссию.

Сделки купли-продажи фьючерсных контрактов заключают по приказу и за счет клиента, однако от собственного имени, что позволяет скрывать личность клиента.

Компенсационный хэдж

Offset hedge

Компенсационный хэдж - на фьючерсном рынке - хеджирование с целью защиты существующей длинной или короткой позиции на наличном рынке.

Коэффициент хеджирования

Hedge ratio

Коэффициент хеджирования - отношение стоимости купленных или проданных фьючерсных контрактов к стоимости хеджируемого товара по текущей стоимости.

Кредитование

Lending

Кредитование - продажа фьючерса с близким сроком окончания и покупка фьючерса с отдаленным сроком.

Ликвидация

Liquidation

Ликвидация - операция, связанная с продажей короткой или длинной фьючерсной позиции.

Линкидж

Linkage

Линкидж - возможность покупать или продавать контракты на одной бирже и затем соответственно продавать или покупать их на другой бирже.

Нефтепереработчик с Уолл-Стрит

Wall street refiner

Нефтепереработчик с Уолл-Стрит - инвестиционные фирмы, расположенные на Уолл-Стрит, которые продают и покупают фьючерсы на нефть и нефтепродукты, занимая на контрактном рынке позицию, схожую с позицией настоящего нефтеперерабатывающего завода на рынке реального товара.

Особенности фьючерсных операций

Особенности фьючерсных операций - полная свобода в отношении цен, ограниченная свобода в выборе срока поставки и строгая регламентация всех остальных условий контракта.

Отсроченное начало

Delayed beginning

Отсроченное начало - отсрочка заключения биржевых сделок по ценным бумагам на более поздний срок из-за неблагоприятной рыночной конъюнктуры.

Отсроченные месяцы

Back months

Отсроченные месяцы - месяцы, на которые ведется торговля фьючерсами и которые должны наступить позже других месяцев от момента данных торгов на бирже. Фьючерсные контракты или опционы на фьючерсные контракты на отсроченные месяцы имеют самый поздний срок реализации.

Переговоры

Negotiation

Переговоры - метод заключения сделок с ценными бумагами не на условиях конкурса покупателей или акционеров, а на основе соглашения между сторонами.

Перекрестное хеджирование

Cross hedging

Перекрестное хеджирование - практика хеджирования фьючерсного контракта способом, отличающимся от способа хеджирования, примененного к активам, лежащим в основе контракта.

Подразумеваемая ставка репо

Implied repo rate

Подразумеваемая ставка репо - проценты, которые может заработать продавец фьючерсного контракта посредством покупки ценных бумаг и их последующей поставки в расчетный день.

Покупка на марже

Buying on margin

Покупка на марже - покупка инвестором ценных бумаг частично за счет кредита брокера.

Покупка фьючерсного контракта

Покупка фьючерсного контракта - обязательство купить за наличные или принять физическую поставку стандартной величины конкретного базисного актива в будущий срок по фиксированной цене.

Последний операционный день

Last trading day

Последний операционный день - последний день, когда, согласно правилам биржи, можно производить торговые операции по определенным фьючерсным или опционным контрактам.

Контракты, не проданные к концу последнего операционного дня, должны быть реализованы посредством поставки лежащих в их основе материальных товаров или финансовых инструментов, либо посредством денежного расчета, в зависимости от характеристик фьючерсного контракта.

Предварительное обязательство

Продажа на срок; Срочная продажа

Advance commitment

Предварительное обязательство - обязательство продать какие-либо активы в определенное время. При этом продавец не является собственником проданных активов. Продавец может нейтрализовать риск посредством покупки фьючерсного контракта, что позволит ему зафиксировать цену продажи.

Предвосхищающее хеджирование

Предвосхищающее хеджирование - хеджирование, заключающееся в покупке или продаже фьючерсного контракта до того момента, как совершена сделка с реальным товаром.

Премия по срочным сделкам

Premium

Премия по срочным сделкам - цена сделки между покупателем и продавцом на покупку или продажу опциона на фьючерсный контракт. Покупатель уплачивает премию продавцу. Премия представляет собой максимальную сумму, которую покупатель может потерять.

Преобладающий фьючерс

Dominant future

Преобладающий фьючерс - фьючерс, по которому имеется наибольшее число заключенных сделок.

 >> Проведение сделок с ценными бумагами

Проведение сделок с ценными бумагами - в общем случае - процедура, состоящая из четырех этапов:
-1- заключение сделки;
-2- сверка параметров заключенной сделки;
-3- клиринг;
-4- исполнение сделки.

Право собственности на продаваемые ценные бумаги переходит к новому владельцу в момент исполнения сделки.

Продажа фьючерсного контракта

Продажа фьючерсного контракта - обязательство продать за наличные или осуществить физическую поставку базисного актива в будущий срок по фиксированной цене.

Расширение базиса

Long the basis

Расширение базиса - биржевая операция, которая состоит в покупке наличного товара и продаже фьючерса. Расширение базиса - форма хеджирования риска.

 >> Рыночные злоупотребления

Манипулирование рынком

Market abuse; Market manipulation

Рыночные злоупотребления - недобросовестная рыночная практика, связанная с манипулированием ценами и использованием инсайдерской информации. Рыночные злоупотребления возникают при:
- использовании одним лицом для своих личных преимуществ или для преимуществ третьих лиц информации, которая недоступна другим лицам;
- искажении ценовых механизмов при совершении операций с финансовыми инструментами;
- распространении ложной или вводящей в заблуждение информации.

Сделка с последующей фиксацией цены

Сделка с последующей фиксацией цены - сделка с реальным товаром, при которой в момент заключения контракта стороны фиксируют лишь премию к биржевой котировке, а цена фьючерса устанавливается в любой момент времени до истечения срока поставки товара по выбору покупателя или продавца.

Сделка с реальным товаром

Сделка с наличным товаром

Сделка с реальным товаром - сделка, в которой товар передается одним контрагентом другому на оговоренных в договоре между ними условиях и оплачивается в момент его поступления в собственность покупателя.

Селективное хеджирование

Selective hedging

Селективное хеджирование - хеджирование, при котором сделка по реальному товару и сделка на фьючерсном рынке проводятся не одномоментно и не на одинаковые количества товара.

Сокращение базиса

Short the basis

Сокращение базиса - покупка фьючерсов лицом, связанным обязательством на продажу наличного товара.

Спрединг

Spreading

Спрединг - операции по одновременной покупке и продаже фьючерсных контрактов с учетом спрэда.

Торговец фьючерсными контрактами

Future commission merchant

Торговец фьючерсными контрактами - официально зарегистрированная брокерская фирма или частное лицо, принимающие и выполняющие приказы на покупку или продажу фьючерсных контрактов в соответствии с правилами биржи и принимающие в связи с этими операциями деньги или ценные бумаги в качестве гарантийного взноса для обеспечения сделок.

Тройной колдовской час

Triple witching hour

Тройной колдовской час - обычно - последний час торгов перед закрытием биржи в дни, на которые 4 раза в году выпадает одновременное истечение сроков погашения по фьючерсным контрактам на индексы S&P, опционным контрактам на индекс S&P 100, а также опционным контрактам на отдельные ценные бумаги.

Фондовая сделка

Stock exchange transaction

Фондовый риск

Equity risk

Фондовый риск - риск потерь из-за негативных последствий изменений на рынке акций, включая:
- изменения цен на акции;
- изменения волатильности цен на акции;
- изменения во взаимоотношении цены на различные акции или индексы акций;
- изменения в размере выплат дивидендов.

 >> Фьючерсная биржа

Фьючерсный рынок

Futures market; Terminal market; Contract market; Paper market

Фьючерсная биржа - форма товарной биржи, торговля на которой ведется фьючерсными контрактами. Торговлю на фьючерсной бирже по сравнению с торговлей реальным товаром на товарной бирже отличают:
- преимущественно фиктивный характер сделок;
- косвенная связь с рынком реального товара через хеджирование;
- полная унификация всех условий контракта, кроме цены;
- участие расчетной палаты в расчетах между покупателем и продавцом.

Фьючерсные операции

Futures transactions

Фьючерсные операции - срочные биржевые сделки купли-продажи сырьевых товаров, золота, валюты, ценных бумаг по ценам, действующим в момент сделки, с поставкой купленного товара и его оплатой в будущем. До исполнения сделки покупатель вносит небольшую гарантийную сумму.

Обычно фьючерсные сделки заключаются не в целях окончательной покупки и продажи товаров, а с целью страхования (хеджирования) будущей сделки с наличным товаром или получения прибыли за счет последующей перепродажи товара.

Фьючерсный аукцион

Фьючерсный аукцион - биржевая сделка, при которой товар приобретается с целью последующей перепродажи на бирже.

 >> Фьючерсный спрэд

Futures spread

Фьючерсный спрэд -
- одновременная покупка фьючерсов с поставкой в одном месяце и продажа фьючерсов с поставкой в другом месяце;
- одновременная покупка фьючерсов на один товар и продажа фьючерсов на другой товар;
- одновременная покупка фьючерсов на товар одного качества и продажа фьючерсов на тот же товар, но отличного качества.

Хвост

Tail

Хвост - инструмент фьючерсного денежного рынка, создаваемый путем покупки существующего инструмента и финансирования начального периода срока его действия с помощью срочного соглашения о повторной покупке.

 >> Цена фьючерсного контракта

Цена фьючерсного контракта - зафиксированная при заключении фьючерсного контракта цена базисного актива или значение индекса.