Фьючерсная сделка

Futures transaction; Futures deal

Фьючерсная сделка - биржевая сделка, объектом которой является фьючерсный контракт. Порядок и условия заключения фьючерсных сделок определяются отдельным положением, утверждаемым биржевым советом. Обычно фьючерсные сделки заключаются
- с целью страхования (хеджирования) сделок с наличным товаром; или
- с целью получения в ходе перепродажи или после ликвидации сделки разницы от возможного изменения цен.

Take-out

Take-out - предложение на покупку, сделанное продавцу ценных бумаг и составленное таким образом, чтобы вывести его с рынка этих ценных бумаг.

Базисный риск

Basis risk

Базисный риск - риск неблагоприятного изменения соотношения между наличной и фьючерсной ценой в срочных сделках.

Бланковая уступка

Assignment in blank

Бланковая уступка - передача ценной бумаги, при которой владелец актива не указывает на документе дату сделки и имя нового владельца.

Выкуп

Redemption

Выкуп - ликвидация фьючерсной сделки ранее срока окончания действия контракта путем уплаты разницы между продажной ценой контракта и текущей его ценой на момент выкупа.

Дамно

итал.Damno

Дамно - потеря на курсе ценных бумаг при их продаже ниже номинала.

Комиссионный дом

Broker's company; Comission-house

Комиссионный дом - фирма, специализирующаяся на выполнении поручений клиентов на покупку и продажу на фьючерсной бирже за комиссию.

Сделки купли-продажи фьючерсных контрактов заключают по приказу и за счет клиента, однако от собственного имени, что позволяет скрывать личность клиента.

Компенсационный хэдж

Offset hedge

Компенсационный хэдж - на фьючерсном рынке - хеджирование с целью защиты существующей длинной или короткой позиции на наличном рынке.

Коэффициент хеджирования

Hedge ratio

Коэффициент хеджирования - отношение стоимости купленных или проданных фьючерсных контрактов к стоимости хеджируемого товара по текущей стоимости.

Кредитование

Lending

Кредитование - продажа фьючерса с близким сроком окончания и покупка фьючерса с отдаленным сроком.

Ликвидация

Liquidation

Ликвидация - операция, связанная с продажей короткой или длинной фьючерсной позиции.

Линкидж

Linkage

Линкидж - возможность покупать или продавать контракты на одной бирже и затем соответственно продавать или покупать их на другой бирже.

Нефтепереработчик с Уолл-Стрит

Wall street refiner

Нефтепереработчик с Уолл-Стрит - инвестиционные фирмы, расположенные на Уолл-Стрит, которые продают и покупают фьючерсы на нефть и нефтепродукты, занимая на контрактном рынке позицию, схожую с позицией настоящего нефтеперерабатывающего завода на рынке реального товара.

Особенности фьючерсных операций

Особенности фьючерсных операций - полная свобода в отношении цен, ограниченная свобода в выборе срока поставки и строгая регламентация всех остальных условий контракта.

Отсроченное начало

Delayed beginning

Отсроченное начало - отсрочка заключения биржевых сделок по ценным бумагам на более поздний срок из-за неблагоприятной рыночной конъюнктуры.

Отсроченные месяцы

Back months

Отсроченные месяцы - месяцы, на которые ведется торговля фьючерсами и которые должны наступить позже других месяцев от момента данных торгов на бирже. Фьючерсные контракты или опционы на фьючерсные контракты на отсроченные месяцы имеют самый поздний срок реализации.

Переговоры

Negotiation

Переговоры - метод заключения сделок с ценными бумагами не на условиях конкурса покупателей или акционеров, а на основе соглашения между сторонами.

Перекрестное хеджирование

Cross hedging

Перекрестное хеджирование - практика хеджирования фьючерсного контракта способом, отличающимся от способа хеджирования, примененного к активам, лежащим в основе контракта.

Подразумеваемая ставка репо

Implied repo rate

Подразумеваемая ставка репо - проценты, которые может заработать продавец фьючерсного контракта посредством покупки ценных бумаг и их последующей поставки в расчетный день.

Покупка на марже

Buying on margin

Покупка на марже - покупка инвестором ценных бумаг частично за счет кредита брокера.

Покупка фьючерсного контракта

Покупка фьючерсного контракта - обязательство купить за наличные или принять физическую поставку стандартной величины конкретного базисного актива в будущий срок по фиксированной цене.

Последний операционный день

Last trading day

Последний операционный день - последний день, когда, согласно правилам биржи, можно производить торговые операции по определенным фьючерсным или опционным контрактам.

Контракты, не проданные к концу последнего операционного дня, должны быть реализованы посредством поставки лежащих в их основе материальных товаров или финансовых инструментов, либо посредством денежного расчета, в зависимости от характеристик фьючерсного контракта.

Предварительное обязательство

Продажа на срок; Срочная продажа

Advance commitment

Предварительное обязательство - обязательство продать какие-либо активы в определенное время. При этом продавец не является собственником проданных активов. Продавец может нейтрализовать риск посредством покупки фьючерсного контракта, что позволит ему зафиксировать цену продажи.

Премия по срочным сделкам

Premium

Премия по срочным сделкам - цена сделки между покупателем и продавцом на покупку или продажу опциона на фьючерсный контракт. Покупатель уплачивает премию продавцу. Премия представляет собой максимальную сумму, которую покупатель может потерять.

Преобладающий фьючерс

Dominant future

Преобладающий фьючерс - фьючерс, по которому имеется наибольшее число заключенных сделок.

 >> Проведение сделок с ценными бумагами

Проведение сделок с ценными бумагами - в общем случае - процедура, состоящая из четырех этапов:
-1- заключение сделки;
-2- сверка параметров заключенной сделки;
-3- клиринг;
-4- исполнение сделки.

Право собственности на продаваемые ценные бумаги переходит к новому владельцу в момент исполнения сделки.

Продажа фьючерсного контракта

Продажа фьючерсного контракта - обязательство продать за наличные или осуществить физическую поставку базисного актива в будущий срок по фиксированной цене.

Расширение базиса

Long the basis

Расширение базиса - биржевая операция, которая состоит в покупке наличного товара и продаже фьючерса. Расширение базиса - форма хеджирования риска.

 >> Рыночные злоупотребления

Манипулирование рынком

Market abuse; Market manipulation

Рыночные злоупотребления - недобросовестная рыночная практика, связанная с манипулированием ценами и использованием инсайдерской информации. Рыночные злоупотребления возникают при:
- использовании одним лицом для своих личных преимуществ или для преимуществ третьих лиц информации, которая недоступна другим лицам;
- искажении ценовых механизмов при совершении операций с финансовыми инструментами;
- распространении ложной или вводящей в заблуждение информации.

Сделка с последующей фиксацией цены

Сделка с последующей фиксацией цены - сделка с реальным товаром, при которой в момент заключения контракта стороны фиксируют лишь премию к биржевой котировке, а цена фьючерса устанавливается в любой момент времени до истечения срока поставки товара по выбору покупателя или продавца.

Сделка с реальным товаром

Сделка с наличным товаром

Сделка с реальным товаром - сделка, в которой товар передается одним контрагентом другому на оговоренных в договоре между ними условиях и оплачивается в момент его поступления в собственность покупателя.

Сокращение базиса

Short the basis

Сокращение базиса - покупка фьючерсов лицом, связанным обязательством на продажу наличного товара.

Спрединг

Spreading

Спрединг - операции по одновременной покупке и продаже фьючерсных контрактов с учетом спрэда.

Торговец фьючерсными контрактами

Future commission merchant

Торговец фьючерсными контрактами - официально зарегистрированная брокерская фирма или частное лицо, принимающие и выполняющие приказы на покупку или продажу фьючерсных контрактов в соответствии с правилами биржи и принимающие в связи с этими операциями деньги или ценные бумаги в качестве гарантийного взноса для обеспечения сделок.

Тройной колдовской час

Triple witching hour

Тройной колдовской час - обычно - последний час торгов перед закрытием биржи в дни, на которые 4 раза в году выпадает одновременное истечение сроков погашения по фьючерсным контрактам на индексы S&P, опционным контрактам на индекс S&P 100, а также опционным контрактам на отдельные ценные бумаги.

Фондовая сделка

Stock exchange transaction

Фондовый риск

Equity risk

Фондовый риск - риск потерь из-за негативных последствий изменений на рынке акций, включая:
- изменения цен на акции;
- изменения волатильности цен на акции;
- изменения во взаимоотношении цены на различные акции или индексы акций;
- изменения в размере выплат дивидендов.

 >> Фьючерсная биржа

Фьючерсный рынок

Futures market; Terminal market; Contract market; Paper market

Фьючерсная биржа - форма товарной биржи, торговля на которой ведется фьючерсными контрактами. Торговлю на фьючерсной бирже по сравнению с торговлей реальным товаром на товарной бирже отличают:
- преимущественно фиктивный характер сделок;
- косвенная связь с рынком реального товара через хеджирование;
- полная унификация всех условий контракта, кроме цены;
- участие расчетной палаты в расчетах между покупателем и продавцом.

Фьючерсные операции

Futures transactions

Фьючерсные операции - срочные биржевые сделки купли-продажи сырьевых товаров, золота, валюты, ценных бумаг по ценам, действующим в момент сделки, с поставкой купленного товара и его оплатой в будущем. До исполнения сделки покупатель вносит небольшую гарантийную сумму.

Обычно фьючерсные сделки заключаются не в целях окончательной покупки и продажи товаров, а с целью страхования (хеджирования) будущей сделки с наличным товаром или получения прибыли за счет последующей перепродажи товара.

Фьючерсный аукцион

Фьючерсный аукцион - биржевая сделка, при которой товар приобретается с целью последующей перепродажи на бирже.

 >> Фьючерсный спрэд

Futures spread

Фьючерсный спрэд -
- одновременная покупка фьючерсов с поставкой в одном месяце и продажа фьючерсов с поставкой в другом месяце;
- одновременная покупка фьючерсов на один товар и продажа фьючерсов на другой товар;
- одновременная покупка фьючерсов на товар одного качества и продажа фьючерсов на тот же товар, но отличного качества.

Хвост

Tail

Хвост - инструмент фьючерсного денежного рынка, создаваемый путем покупки существующего инструмента и финансирования начального периода срока его действия с помощью срочного соглашения о повторной покупке.

 >> Цена фьючерсного контракта

Цена фьючерсного контракта - зафиксированная при заключении фьючерсного контракта цена базисного актива или значение индекса.