Рыночные злоупотребления

Манипулирование рынком

Market abuse; Market manipulation

Рыночные злоупотребления - недобросовестная рыночная практика, связанная с манипулированием ценами и использованием инсайдерской информации. Рыночные злоупотребления возникают при:
- использовании одним лицом для своих личных преимуществ или для преимуществ третьих лиц информации, которая недоступна другим лицам;
- искажении ценовых механизмов при совершении операций с финансовыми инструментами;
- распространении ложной или вводящей в заблуждение информации.

Бойлерная

Котельная

Boiler room

Бойлерная - фирма, которая при продажах использует тактику жесткого давления и (зачастую) недостоверную информацию в попытке вынудить инвестора осуществить инвестиции в сомнительные сделки с товарами или ценными бумагами. Обычно такие фирмы управляются из офисов с низкой арендной платой.

Взбивание масла

Взбалтывание; Накрутка

Churning

Взбивание масла - вид рыночных злоупотреблений; чрезмерная активность при проведении торговых операций, позволяющую брокеру, контролирующему счет, зарабатывать чрезмерные комиссионные при одновременном игнорировании основных интересов клиента.

 >> Внутренняя информация

Insider information

Внутренняя информация - информация о компании, которая еще не была опубликована.

Использование внутренней информации при заключении биржевых сделок считается незаконным.

Воздействие на цену закрытия

Marking the close

Воздействие на цену закрытия - вид рыночных злоупотреблений; проведение торговли или выставление котировок непосредственно перед закрытием торговой сессии с тем, чтобы последовательно воздействовать на цену закрытия ценной бумаги и на финансовое положение лица, имеющего позицию по этой ценной бумаге.

Воздействие на цену закрытия может быть использовано в течение продолжительного периода времени с целью повысить или понизить общую рыночную стоимость ценной бумаги, или улучшить портфель, управляемый инвестиционным советником.

Загонять в угол

Cornering

Загонять в угол - вид рыночных злоупотреблений; создание такой ситуации на рынке финансовых инструментов, при которой участник рынка, установивший контроль над спросом и предложением в отношении деривативов и/или базисного актива этих деривативов, использует свое положение с целью манипулирования ценами.

Закупоривание

Capping

Закупоривание - вид рыночных злоупотреблений, заключающихся в том, что продавец:
-1- открывает значительную короткую позицию по колл-опционам при торговле по истекающим сериям опционов по цене исполнения опциона или близкой к ней;
-2- манипулирует ценой лежащих в основе опционов акций в сторону ее понижения путем продажи значительного количества акций и размещения больших приказов на их продажу.

В результате закупоривания покупатель опциона отказывается от исполнения опциона, а продавец получает прибыль в виде премии.

Злоупотребление затруднением

Abusive squeezes

Злоупотребление затруднением - вид рыночных злоупотреблений; создание такой ситуации на рынке финансовых инструментов, при которой участник рынка, установивший контроль над спросом и предложением в отношении деривативов и/или базисного актива этих деривативов, заставляет других участников при поставке активов покрывать свои позиции при помощи контр-сделок по более высоким ценам.

Короткие предложения

Предложения без покрытия

Short tendering

Короткие предложения - вид рыночных злоупотреблений; практика предложения ценной бумаги за свой собственный счет или за счет третьего лица, если лицо не владеет:
- предлагаемой ценной бумагой; или
- ценной бумагой, конвертируемой в предлагаемую ценную бумагу; или
- опционом, варрантом или правом на покупку предлагаемой ценной бумаги.

Манипулирование ценами

Price manipulation

Манипулирование ценами - вид рыночных злоупотреблений; заключение последовательных сделок или выставление котировок по ценной бумаге по завышенному или заниженному курсу с целью:
- стимулирования покупки или продажи ценной бумаги другими лицами по искусственно завышенному или заниженному курсу; или
- стимулирования иных действий, основанных на искусственно завышенной или заниженной цене.

Мини-манипулирование

Mini-manipulation

Мини-манипулирование - вид рыночных злоупотреблений, заключающихся в:
-1- открытии значительной длинной или короткой позиции по любым сериям опционов;
-2- заключении сделок или даче приказов в объеме, позволяющим изменить цену акций, являющихся базисным активом, в направлении выгодном для открытых опционных позиций.
-3- ликвидации опционной позиции после достижения нужного результата по акциям, являющихся базисным активом.

Накачка и сброс

Pumping and dumping (Pump-and-dump)

Накачка и сброс - вид рыночных злоупотреблений; демонстрация группой участников рынка, действующих совместно, повышенной активности по отношению к финансовым инструментам путем поднятия их цены на искусственно высокий уровень, а затем резкого сброса (продажи) этих инструментов с целью извлечения выгоды.

Нарушения правил коротких продаж

Нарушения правил продаж без покрытия

Short sale violations

Нарушения правил коротких продаж - вид рыночных злоупотреблений, происходящих в том случае, когда продавец продает акции, которыми он не владеет или не владеет ценными бумагами, которые могут быть конвертированы в эти акции, за исключением:
- случаев взятия ценных бумаг в кредит; либо
- случая, когда продавец не регистрирует свой приказ или отчет в качестве приказа или отчета о короткой продаже.

Опережение

Front-running

Опережение - вид рыночных злоупотреблений; заключение опционной сделки на основании непубличной информации относительно потенциальной крупной сделки с соответствующими товарами с целью получения прибыли. Опережающая опционная сделка заключается, когда на рынке опционов установится цена исполнения потенциальной сделки.

Преступления в сфере экономики

Экономические преступления

Economic crime

Преступления в сфере экономики - в уголовном праве РФ - вид преступлений, имеющих общий объект посягательства: имущественные и производственные отношения, экономические права граждан, юридических лиц, муниципальных и государственных образований.

Экономические преступления подразделяются на:
- преступления против собственности: кража, мошенничество, грабеж и др.;
- преступления в сфере экономической деятельности: лжепредпринимательство, незаконная банковская деятельность;
- преступления против интересов службы в коммерческих и иных организациях: коммерческий подкуп и др.

Продвижение предложения

Advancing the bid

Продвижение предложения - вид рыночных злоупотреблений; увеличение предложения финансовых инструментов для поднятия их цены.

Раскрашивание ленты

Фиктивные сделки

Painting tape; Fictitious trade

Раскрашивание ленты - вид рыночных злоупотреблений; сделки с ценными бумагами, отражающиеся на тикере биржи, но приказы на совершение которых намеренно подаются без цели сопоставления и проведения расчетов.

Фиктивные сделки производятся, чтобы создать видимость большого объема торгов по ценной бумаге, исказить рынок по этой бумаге или изменить цену ее закрытия для финансовых или иных целей.

Связанные правонарушения

Related violations

Связанные правонарушения - два сходных правонарушения, которые напрямую не являются манипулированием рынка, но близко с ним связаны. В США к таким правонарушениям относятся:
- установление чрезмерных наценок или скидок; и
- нераскрытие информации о доминировании и контроле.

Сжимание коротких позиций

Squeezing the short interest

Сжимание коротких позиций - вид рыночных злоупотреблений; покупка относительно большого процента наличествующей на рынке ценной бумаги с целью уменьшить количество доступных акций для закрытия коротких позиций по этой ценной бумаге. В результате сжимания лица, закрывающие соответствующие короткие позиции, вынуждены предлагать ценную бумагу по установившейся цене, переводить ценные бумаги с маржинального счета на счета клиентов или отзывать ссуженные ценные бумаги с целью поддержания короткой позиции.

Совпадающие приказы

Matched orders

Совпадающие приказы - вид рыночных злоупотреблений; приказы на покупку или продажу ценной бумаги, отданные одним участником торгов при наличии у него сведений о том, что приказ или приказы с аналогичными параметрами по объему и цене уже были или будут отданы тем же самым или другими участниками. Совпадающие приказы могут быть использованы для того, чтобы заранее спланировать торги или манипулировать стоимостью ценных бумаг.

Сокрытие владения акциями

Парковка

Parking

Сокрытие владения акциями - вид рыночных злоупотреблений; сокрытие фактического владения акциями, достигнутое:
- путем их размещения через фиктивные покупки или продажи; либо
- путем нахождения на счете под именем третьего лица.

Тактика "бойлерной фирмы"

Boiler room tactics

Тактика "бойлерной фирмы" - вид рыночных злоупотреблений; продажа ценных бумаг с применением тактики сильного давления, ложной или вводящей в заблуждение информации о выпуске ценных бумаг с тем, чтобы побудить клиентов к покупке ценных бумаг эмитента.

Фиксация

Pegging

Фиксация - вид рыночных злоупотреблений, заключающихся в том, что продавец:
-1- открывает значительную короткую позицию по пут-опционам при торговле по истекающим сериям опционов по цене исполнения опциона или близкой к ней;
-2- манипулирует ценой лежащих в основе опциона акций в сторону ее повышения путем покупки значительного количества акций и размещения больших приказов на их покупку.

В результате фиксации покупатель опциона отказывается от исполнения опциона, а продавец получает прибыль в виде премии.

Фиктивная продажа

Wash sale

Фиктивная продажа - вид рыночных злоупотреблений; сделка с ценными бумагами, не направленная на фактическое изменение права собственности по ценным бумагам.

Циклические сделки

Circular trasaction

Циклические сделки - вид рыночных злоупотреблений; предварительно спланированные сделки среди ряда участников торгов, в которых изначальный покупатель или продавец ценной бумаги соответственно является итоговым продавцом или покупателем. Обычно циклический сделки заключаются с тем, чтобы повысить объемы торгов по ценной бумаге с целью породить к ней интерес, воздействовать на ее цену или осуществить фиктивные продажи.