Стартовая страница
Тематическая группировка Расширить глоссарий Первый глоссарий Предыдущий глоссарий Основные темы Следующий глоссарий Последний глоссарий
 Глоссарий

Финансовый рычаг

Оглавление 

Входы 

Банковские кредиты >

Враждебные поглощения >

Долги >

Доходность инвестиций >

Инвестиционные риски >

Инвесторы >

Капиталовложения >

Коэффициенты бета >

Процедуры банкротства >

Рентабельность >

Собственный капитал >

Финансовые показатели >

Финансовый анализ предприятия >

Хеджевые фонды >


 

§ Предприятия

Финансовый рычаг

Financial leverage; Gearing

Финансовый рычаг - совокупное воздействие на уровень прибыли за счет собственного капитала и заемного финансирования.
В европейской модели финансовый рычаг рассчитывается как отношение общей задолженности предприятия к общей сумме собственного капитала.
В американской модели финансовый рычаг рассчитывается как отношение изменения чистой прибыли на акцию к изменению нетто-результата эксплуатации инвестиций.
 
Новая функция:  Формула глоссария
 

 Выходы

 >> Коэффициенты капитализации


 

Финансовый рычаг

Financial leverage; Gearing

Финансовый рычаг - совокупное воздействие на уровень прибыли за счет собственного капитала и заемного финансирования.
В европейской модели финансовый рычаг рассчитывается как отношение общей задолженности предприятия к общей сумме собственного капитала.
В американской модели финансовый рычаг рассчитывается как отношение изменения чистой прибыли на акцию к изменению нетто-результата эксплуатации инвестиций.

Бета без левереджа

Unleveraged beta

Бета без левереджа - коэффициент бета требуемого дохода без левереджа от инвестиций, если инвестиции финансируются целиком за счет собственного капитала.

Дифференциал финансового рычага

Дифференциал финансового рычага - разность между рентабельностью активов и средней расчетной ставкой процента по заемным средствам.

Долговой левередж

Debt leverage

Долговой левередж - рост доходности собственных средств в том случае, если капиталовложение или компания частично финансируются за счет заимствованных средств.

Клиентура левереджа

Leverage clientele

Клиентура левереджа - группа инвесторов, которые, по причине использования привлеченного капитала, стремятся инвестировать в компании со сравнимой степенью корпоративного левереджа.
 >> Коэффициенты капитализации

Коэффициенты финансового левереджа

Capitalization ratios; Financial leverage ratios

Коэффициенты капитализации - соотношение заемных средств и суммарной капитализации. Коэффициенты капитализации отражают степень эффективности использования компанией собственного капитала.

Кустарный левередж

Самодельный левередж

Homemade leverage

Кустарный левередж - гипотеза о поведении частных инвесторов:
Если частные лица берут займы или предоставляют кредиты на тех же условиях, что и компания, то они могут дублировать влияние корпоративного левереджа, покупкой акции компаний с малой долей заемных средств, привлекая для покупки заемные средства на свой личный счет.

Левередж

Leverage

Левередж - использование заемных средств для инвестирования. Обычно такого рода инвестирование связано с повышенным риском.

Левереджированный выкуп

Leveraged buy-out (LBO)

Левереджированный выкуп - приобретение контрольного пакета акций акционерной компании с привлечением заемных средств, гарантией которых выступают активы поглощаемой компании.

Негативный левередж

Negative leverage

Негативный левередж - ситуация, когда расходы по привлечению заемных средств превышают доходы от этой операции.

Операция с высокой долей заемных средств

Highly leveraged transaction (HLT)

Операция с высокой долей заемных средств - банковский кредит, предоставленный компании с высокой долей заемных средств.

Перебалансировка заемных средств компании

Leverage rebalancing

Перебалансировка заемных средств компании - совершение операций с целью приведения доли заемных средств компании в соответствие с запланированной суммой.

Плечо финансового рычага

Плечо финансового рычага - соотношение заемных и собственных средств в общем объеме оборотного капитала. Плечо характеризует силу воздействия финансового рычага.

Повышение доходности собственного капитала за счет кредита

Trading on the equity

Повышение доходности собственного капитала за счет кредита - повышение ставки дохода на собственный капитал путем привлечения заемных средств на часть или на всю выкупную цену по ставке процента ниже ожидаемой ставки чистого дохода.

Положительный левередж

Positive leveredge

Положительный левередж - ситуация, когда доходы от привлечения дополнительных заемных средств превышают расходы по этой операции.

Процентное покрытие

Interest cover

Процентное покрытие - расчетный показатель уровня, при котором доходы фирмы покрывают выплату процентов по займам.

Теория издержек процедуры банкротства

Bankruptcy cost view

Теория издержек процедуры банкротства - гипотеза, согласно которой ожидаемые косвенные и прямые издержки процедуры банкротства компенсируют остальную прибыль от левереджа таким образом, что оптимальная сумма левереджа меньше 100% финансирования за счет займов.

Требуемая прибыль с учетом привлеченного капитала

Leveraged required return

Требуемая прибыль с учетом привлеченного капитала - требуемая прибыль по капиталовложению в случае его частичного финансирования за счет заемных средств.

Требуемый доход без левереджа

Unleveraged required return

Требуемый доход без левереджа - требуемый доход от инвестиций при финансировании капиталовложений полностью за счет собственного капитала, без привлечения заемных средств.

Финансовый риск

Financial risk; Additional risk

Финансовый риск - риск того, что потоки наличности окажутся недостаточными для выполнения финансовых обязательств предприятия.
Финансовый риск - риск, которому подвергаются акционеры компании, использующей заемные средства и собственный капитал.

Эффект финансового рычага

Degree of financial leverage (DOFL)

Эффект финансового рычага - изменение рентабельности собственных средств, полученное благодаря использованию заемных средств.
Считается, что оптимально эффект финансового рычага должен составлять 0.3-0.5 уровня экономической рентабельности активов.
Действие финансового рычага генерирует финансовый риск.

  Первый  <<  Предыдущий

 Оглавление глоссария No.6843

Следующий  >>  Последний 

Финансовый рычаг / Бета без левереджа / Дифференциал финансового рычага / Долговой левередж / Клиентура левереджа / Коэффициенты капитализации / Кустарный левередж / Левередж / Левереджированный выкуп / Негативный левередж / Операция с высокой долей заемных средств / Перебалансировка заемных средств компании / Плечо финансового рычага / Повышение доходности собственного капитала за счет кредита / Положительный левередж / Процентное покрытие / Теория издержек процедуры банкротства / Требуемая прибыль с учетом привлеченного капитала / Требуемый доход без левереджа / Финансовый риск / Эффект финансового рычага


Библиография  |  webadmin@glossary.ru
Copyright © 2000-2013 «Web-and-Press»

  

Курильский бобтейл;
Служебная библиотека
СИАРЕС

Деловой двор
Бухгалтерский учет для


  


Rambler's Top100
Rambler's Top100